地产英国，投资者回到英国房地产市场

尽管风险仍然存在，市场可能经历颠簸，但2009年无疑是一个无与伦比的时机。

尼克(Nick )，英国最富有的房地产企业家之一，在2007年市场下滑之前退出了这个领域。但是现在他和一群小规模、但人数越来越多的投资者持一样的看法，他们认为现在是时候开始买进了。

上个月尼克设立的最大值地产集团(Max Group)，高达2亿英镑(约3亿2千900万美元)进行招股，这是今年英国第一个公开招募。对该股票感兴趣的投资者很多，以至于尼克先生仅仅公开了一个星期就卡断了投资者的渠道，尽管这样，股票仍然被超额认购。

事实上，在过去一个月里，至少有三家英国投资公司分别宣布了大约2.4亿美元的购房计划，这也预示着新房产出量开始趋于稳定。

根据戴德梁行(DTZ)的消息，投资者们正返回遭受重创的英国商业地产市场，以2007年市场最高价75％的价格，抢购办公楼和购物中心。

英国房价下降低于美国的89％，或亚太地区的80％。但是在英国，房地产成交量下降速度更快――在市场最高价三个月之后，突然下降了51％，与此相比，美国下降了35％，亚洲下降了19％。

一些分析家认为，如此快速的纠正有助于英国市场比纽约、东京或法兰克福更快地恢复过来。

“你永远不会知道市场的底部在哪里，直到衰退过去，但我们的感觉是，正在接近。”尼克先生说，他正在考虑数亿英镑的房地产投资，“我们有一个强烈的感觉，市场可能会像20世纪90年代那样。”

在经济不景气的时候，尼克通过低价购买商业地产并且对其重新开发获得大量财产。

今天，英国正面临第二次世界大战以来最严重的一个衰退。银行仍不愿贷款，各个行业复苏缓慢，失业率继续上升，空置率增高导致租金较低，尤其是在伦敦金融区，空置率上升到10％。但是过去的一年里，英镑贬值吸引了一些外国投资者，还有一些人正在寻找对抗通货膨胀的方法，同时被较低的房地产价格和银行利率所吸引。

根据戴德梁行的消息，虽然普通住宅市场仍在继续挣扎，英国还是有希望比美国更好地进行市场定位，从商业房地产市场中第一个复苏。

“伦敦房价调整得非常快，”戴德梁行伦敦全球预测负责人托尼・麦高(Tony )说，“坏消息已退出这个市场，租金下跌很多，即使我们还没有触底，也正在接近底部。但纽约还是没有见底。”

纽约的房地产数据服务机构Real 的研究主管丹・法苏洛(Dan )估计。伦敦的市场周期大概比纽约提前6个月。一些分析家认为，原因是英国市场有更大的价格透明，在英国传统上，房地产投资主要是资金规模较小的投资者。当市场下跌时，许多投资者希望房产赶快变现，迫使他们的资产价值几乎每月变动一次。

英国的市场较少提供商业性不动产抵押贷款证券，更多是通过商业银行贷款。

一些分析师仍然持怀疑态度。并且预测市场只会在明年年中有限恢复。但一些房地产投资者的投资已经开始。

不动产投资机构 & ，由雷蒙德・穆尔德( Mould)和帕特里克・沃恩( )经营，在2007年的时候就准备拿出2.85亿英镑投资房地产市场，但一直等到今年年初才作出了第一次投资。他们花7400万英镑购买了伦敦金融区办公楼One Fleet Place，其价格只有原来最高价格的45％。目前为止，它已经收购了4个以上的房产。

沃恩先生说：“从今年年初起，房地产价格下跌充分，能明显感受到市场在回暖，可以肯定地说，这个市场有更多的机会。”

一些海外投资者也有兴趣。这个月的早些时候，阿曼投资基金(Oman Fund)收购了位于伦敦金融区的One 大部分股权，据安理国际律师事务所(Allen & Overy)对房屋的评估，收购价比去年年底下跌了8％。卖主是英国最大的房地产投资公司之一汉森公司()，它迫切需要偿还债务。

果园街投资管理公司( )是一家以新加坡政府为背景的公司，6月8日同意以2140万英镑的价格，购买在同一地区的办公楼，包括租户12年的租契。

另一房地产投资者――伟大的波特兰置业(Great )，上个月宣布了一项1.75亿英镑的增股计划，并承诺明年年底前，资金大部分投入围绕着伦敦牛津街重要的零售场所。物业投资者沙夫茨伯里()还宣布了一项购买折扣房产招股计划。

对商业地产兴趣的突然复苏，造成了激烈竞争，无疑将导致高端地产的长期租户很难寻找到。果园街主席克里斯・巴特拉姆(Chris )说，他注意到，从今年年初，对高端资产的争夺开始升温，因为英国政府的资产保护计划，帮助了避免强行拍卖的房产蜂拥而至。

但是巴特拉姆警告说地产英国，如果银行变得更加积极地清理其资产负债表，它将使资产缩水和扼杀复苏。“如果我们现在有一个上升的市场，我们可以看到银行将以此为借口，出售资产保护计划里的所有资产。”他说。

与此同时，伦敦中心许多新的建设因信贷枯竭和经济衰退而停止。这意味着，与房地产低迷的20世纪90年代不同，市场可能不会遭受到大量的房地产供过于求的打击。在巴特拉姆先生看来地产英国，这意味着，尽管风险仍然存在，复苏的道路可能仍然艰难曲折，但2009年无疑是一个无与伦比的时机。

“今天已经播下未来复苏的种子。”他说。